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預測下個股市新高的唯一策略

Posted by Tim Jones on Mar 5, 2021 5:48:25 PM

雖然聽起來難以置信,但這就是理財顧問、股票經紀和證券行不希望我們知道的秘密。他們不希望我們確切地知道這一點,藉此說服我們購買這些複雜的金融產品,從我們身上賺取隱藏的巨額費用和佣金。

理財顧問故意把事情弄得複雜,以便觸發我們對投資世界的不安。這種複雜對他們來說是有利可圖的。我們因此誤以為投資有如過山車一樣,整天提心吊膽,最終依賴這些「專家」去幫我們「投資」及「選股」。他們不希望我們知道「選股策略」等操作其實是一個精心設計的騙局,目的是要令我們支付高昂的費用和佣金。

相反,您唯一需要的「投資策略」,是長線投資於市場追踪產品。這是在股票市場賺錢和財富增值最有效的方法。

 

股市創新高是常態,並非例外

在過去的幾個月,世界各地的股票市場一次又一次地創下歷史新高。每當發生這種情況,都會在新聞上大放異彩。但是,當您仔細想想,自從股票市場首次引入於世界後,其實已經一直在屢創歷史新高。

在1950年至2019年之間,有超過1000天,標準普爾500指數收市創下歷史新高(S&P 500 Index, 標普500指數為追踪美國股市的指數)。在這70年間以每10年統計,最頻密地創新高的10年高達308次(發生在90年代),而最少的10年仍錄得9次(發生在00年代)。平均而言,S&P 500指數每10年突破歷史新高162次,或每年13次…或每月至少1次。打破記錄是正常現象,並非例外。實際上,如果有一段時間它沒有創歷史新高,那反而是例外。

 

股票市場與經濟增長掛鉤

那麼,股票市場為何能持續年復一年的破紀錄呢?經濟增長與股票市場之間存在直接的聯繫,實體經濟平均每年也在增長,股票市場也一直在平衡地增長。

這兩個因素之間的關係非常簡單:股市增長和經濟增長本質上反映了同一件事,就是每間公司的業績增長。把同一個市場的所有公司業績加起來,就是股票市場的表現。為什麼會這樣呢?當公司銷售越來越多的有價值的商品或服務時,他們的利潤通常會增加。當公司的利潤增加時,這些利潤會流給股東,因此這通常反映在股票市場中,如更賺錢的企業會相對有更高的估值。

與此同時,一個經濟體(GDP)的增長是通過把市場中所有公司的商品和服務的價值加起來所組成的。這跟企業的盈利非常相似,因此當這些公司獲得更多利潤時,也將促進更佳的經濟增長。故經濟增長和股市增長反映了相同的基本概念,即社會上所有企業增長的總體狀況。

 

持續不斷的增長

除了偶爾發生(如COVID-19等)的經濟衰退之外,經濟年復一年地不斷向好。 藉著經濟增長與股票市場增長之間的直接聯繫,故股票市場能夠屢創新高是相當合理。

承接以上推論,多年來全球股票市場一直在取得極佳的長期增長率。例如,自1950年以來,標準普爾500指數以年均7.7%的速度增長。同樣,自1987年以來,香港的恆生指數的年增長率為7.4%。這一切都是…完全正常。

 

向「專家」說再見

儘管錄得令人難以置信的長期回報,短線的股票市場卻表現得非常波動。以S&P 500指數為例,儘管呈長線上升趨勢,但其歷史至今的每日收市上升的日數比例為53%,下降的日數比例為47% – 沒有人能夠持續地準確預測短線市場的走勢。 由標普道瓊指數負責公佈的SPIVA U.S.Scorecard研究指出,有90%主動型基金經理中無法跑贏長期的市場回報。

故此,每當您聽到「專家」建議您買入特定股票時,您唯一要做的就是將其視為逃生信號...支付費用去投資一個只有數只股票的組合並不能保證為您創造可持續的長期回報。唯一可以保證的,就只有您所支付的費用和佣金。

相反,一個成功的投資組合,只需要長線投資於涵蓋整體市場收益的資產,您的投資組合將回為您穩定地帶來每年約7%的長期回報。

 

如何投資涵蓋整體市場長期收益的資產?

對於市場高位,我們其實是很有把握。最高的「歷史新高」紀錄一定是在未來,而不是在過去。而且,一旦市場達到這個歷史新高後,還會再出現下一個歷史新高,之後又再創新高。只要您投入市場上的時間越長,你的總投資回報就會越大。

那麼最關鍵的問題是:您如何可以投資於具有整體市場長期收益的資產?您可以直接購買大量的股票。但是,這需要大量人力物力。

幸好,您還有還有另一個選擇,就是買入交易所買賣基金(ETF)。 ETF大約是在30年前發明的,它會為您自動購買一籃子不同的股票。被動ETF會追踪特定的指數,並自動為您購買該指數中包涵蓋的所有股票。這意味著,您可以用很少的本金,一次性購買一籃子的股票。 ETF是投資和追踪市場最有效的工具,您可以直接在市場上買入而無需要經理財顧問或任何中介,並繳付高額費用和佣金。

總括而言,從下一個股市高點獲利的唯一策略是,長線投資於追踪市場ETF。如果您還沒有這樣做的話,現在就是投資最佳時機。

 

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Topics: 交易所買賣基金, 投資原則

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